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【林奇芬傳授理財秘招】 掌握投資市場的春夏秋冬

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氣象報告寒流來襲,出門前趕快把厚外套穿上,冬天是我最討厭的一個季節,全身上下裹得密不透風,連行動都不方便。看著我拉上衣領碎碎唸抱怨,同事小春不禁笑了出來。我看她身穿皮外套、長裙搭配靴子,頭上戴著一頂毛絨絨的帽子,不但時髦又亮眼,不禁羨慕起她「年輕真好」。

「小春,你還真會打扮,夏天看你短裙、洋裝,冬天到了你又是長靴、皮衣,你家衣櫥夠你放嗎?」我忍不住吐她槽。 「奇芬姐,這你就不懂了。」小春笑著說,「我最喜歡春夏秋冬4季分明了,只要季節一變化,就有理由買衣服了。隨著不同季節搭配不同穿著,這樣生活才會多姿多彩嘛。」

冬天穿露背裝,不凍僵也難

聽小春提到不同季節做不同打扮,倒讓我聯想起投資市場也一樣,不同季節應該投資不同產品,如果掌握得宜,即使冬天來臨也會是個豐收季節。

人總有一種投資心理,只要買進股票或基金後,就期待股市天天漲、年年漲,永遠不下跌。但是再好的公司,也不可能年年賺大錢,體質再好的國家,也不可能讓經濟年年高成長。經濟環境就像1 年4季變化,有春暖花開的季節也有蕭瑟寒冷的時候,不可能永遠停留在豔陽高照的夏天。

我們在投資前如果先認清經濟環境變動的常態,了解不同投資季節應該掌握的對應投資產品,像在不同季節衣櫃換季一樣,就不至於在冬天穿露背裝全身凍僵,也不會在夏天穿厚外套,熱出一身病來。

看錯季節,投資慘慘慘

大部份人投資賠錢,都是因為看錯季節穿錯衣的結果。像2007年全球經濟呈現熱絡景象,企業獲利持續上揚,甚至原物料價格也創歷史新高,投資人瘋狂擁抱股市,認為投資市場夏天來臨。 沒想到才剛開香檳慶祝,怎麼股票市場開始下滑,明明天上沒有看到烏雲,怎麼暴雨忽然來襲。短短幾個月內一家叫雷曼兄弟的公司倒閉,竟然造成全球投資市場雷電交錯,大家都被雷打得遍體鱗傷。

明明是狂歡夏天,怎麼忽然變成冰封冬季?是因為氣候異常,還是我們看錯季節?

投資最困難的是,1年4季有一定節奏,市場的4 季則長短不一,需要敏銳觀察才能掌握。看不懂的門外漢,只能永遠當個賠錢的小散戶,看得懂的行家早就好整以暇,不管春夏秋冬皆有可賺之財。

其實,經濟景氣循環往往數年才走完春夏秋冬一輪,只要掌握景氣循環,以共同基金投資大趨勢,就可以持盈保泰輕輕鬆鬆賺到錢。完全不需要鑽研個股、苦學技術分析,這才是一般上班族最簡單易學的致富之道。

你所要學習的,就是看懂經濟環境的春夏秋冬,然後針對季節穿對衣服。

經濟環境的4季風情

我們可以從媒體報導或身邊事件來觀察。當經濟活力出現成長減緩時,各種工業生產活動慢慢下滑、企業訂單減少,各行各業利潤縮小、失業率開始攀升。經濟環境由盛而衰,從豐收的秋天,快速進入冬季,這個時候政府債券、現金與各種保本產品,是你最好的朋友。

冬季來臨,到處有壞消息傳出,企業倒閉、失業潮來襲,政府開始推出各種搶救方案,試圖將冬天趕走。慢慢的工業生產不再滑落、企業營收不再下滑,黑暗隧道的盡頭逐漸露出曙光,企業大病初癒,少數幾株經濟綠芽慢慢冒出。這個時候投資市場不再悲情,第一波止跌反彈的期待行情先行展開,股票市場出現春天的吶喊。 接著一棵又一棵的秧苗陸續冒出,從一棵到一整片,萬物欣欣向榮的生機更加明顯,企業慢慢恢復元氣,各種生產活動陸續展開,原物料、股票、企業債券、房地產等各種投資工具陸續登台表演,先前擁抱的政府公債、現金可以慢慢減碼、退場了。

接下來景氣更加熱絡,生產活動增加、企業獲利成長,民眾薪資上揚、消費更為活絡,夏天已經來臨,在各類生產加足馬力衝刺下,也是稻穗成熟即將進入秋天豐收季節了。這個階段屬於經濟景氣繁榮期,此時股票、商品市場迭創新高,投資人信心大增,成交量屢創天量。 就在一片歡欣鼓舞氣氛中,此時若沒有見好就收,趕快收割成熟稻穀,忽然一場早來的寒流,可能凍壞部份農作物。

在大家仍陶醉在豐年期待酒會中,投資市場已先在慶賀煙火下嘎然畫下休止符,經濟活動的冬天悄悄來臨。如何在眾人沉醉狂歡中提早離開舞會,賣出股票轉進債券,就是決定能不能儲糧過冬的關鍵。

股市是預言水晶球

經濟活動的冷與熱,有許多指標可以觀察,想要管理財富的每個人都必須學會。但投資市場卻是一個「預言水晶球」,在經濟活動數據還未出現前,股票市場會先行預言未來趨勢。就是因為「預言」的特性,才讓投資市場如此捉摸不定,考驗著每個人的預測能力。由於股市領先於經濟表現3 個月到半年以上,所以每個人只能先「猜猜看」,預測未來經濟成長的人會買進股票,預測經濟衰退的人賣出股票。究竟誰對誰錯?股價最終會告訴你答案。

當然市場上還有很多預言家,會告訴你水晶球方向,例如,股票分析師、投顧老師、外資分析師、媒體,每個人有自己一套預言方法。另外,還有許多經濟環境預言家,像政府統計單位如主計處、經濟研究機構如台灣經濟研究院、國際經濟研究單位如國際貨幣基金會(IMF)、世界銀行、還有更多金融投資機構的經濟學家 ……等。

這些預言家提供一些方向的預測,但該相信誰?你必須慢慢體會,學會過濾趨勢與謠言。

以我自己的經驗,主要是密切追蹤政府統計單位所發布數據,掌握經濟活動實際軌跡,另外則是多參考經濟機構預測方向,判斷經濟環境是朝春天走、還是仍停留在冬季,以掌握經濟循環大變動方向。

我比較不在意投資市場下一週或下個月的動向,也不太參考證券市場的行情預測。這樣才能掌握一整個景氣波段大行情,而無需在意市場上上下下的波動。

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本文獲作者林奇芬授權,選自治富:社長的理財私筆記一書。

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